专家谈新股民面对疯狂股市：学习基本知识 关注正确交易

【导读】股市“5.28”大跌，多家券商电子平台瘫痪，导致投资者无法操作，部分些证券公司的投资顾问必须承受亏钱股民的心理发泄。《天天315》本期聚焦：牛市里的喜与悲。

据报道，股市“5.28”大跌，多家券商电子平台瘫痪，导致投资者无法操作，部分些证券公司的投资顾问必须承受亏钱股民的心理发泄。在这个疯狂的牛市里面，我们股民到底应该怎么做呢?

说到今年的中国股市，用疯狂二字来形容，估计很多人都会认同。今年的股市是涨也疯狂，跌也疯狂;股民疯狂，机构也疯狂。真正是怎一个疯字了得。可是，疯狂的背后可能会是什么?股民心态疯狂也可能会带来什么后果?今天的节目中，我们要求证券专业人士以及律师要和大家共同探讨，面对疯狂的股市，广大投资者应该怎么办?应该拥有怎样的心态才能让自己在疯狂的牛市中挣到钱并且保住胜利的成功。

首先，我们来了解一位投资者的投诉。大家还对5月28号的大跌记忆犹新吧?那天从下午2点开始的大盘狂泻领很多人胆战心惊，同时由于投资者疯狂买卖股票，造成很多证券公司电子交易平台瘫痪，众多投资者无法进行操作，导致股民无法交易止损。先看看投资者王先生的讲述。王先生是在齐鲁证券开的户，5月28号那天，平常使用正常的电子交易平台突然登陆不了了。

王先生：我作为客户，用他们这个系统，然后在他们那开的户，不是炒股吗，情况就是登陆根本就登陆不上去。

记者：大概是什么时间出现这样问题的?

王先生：就是股票大跌那一天，那两三天都是那样的情况，所有的用户都是这样。

记者：就大概5月28号左右对吗?

王先生：对。

王先生说，5月28号那天，交易平台不是瘫痪不能使用，而是显示的错误信息，本来这只股票已经涨停或者跌停了，可是平台显示的是还在涨跌之中，所有的数据也都不对，导致投资者无法交易或者是错误交易。

记者：你们的损失就是当时根本无法进行操作，所以也就无法人为的控制当时你的股票买卖进出的情况了对吧?

王先生：对，它这里面还有什么问题，登录不上去这个很严重。然后我就用这个看一看我的赔了还是赚了，就看看行情，我也看不了。涨停了，它还显示是跌的状态，它就跟正常的情况一样，它也在那变来变去，但是差的太大了。它这上面有两个软件，我都在用，一个是简易通，一个是融易汇，我这两个软件同时看，它显示的都不一样，我才发现软件有问题。同一时间，它两个软件都在显示是很正常，一直在变来变去，其实都停牌了，不是交易时间了，它自己还在那跳来跳去。

记者：整个的交易系统不再是瘫痪了，而且出现了错乱了是吧?

王先生：对。

记者：导致你们无法看盘，也无法决定你们买卖的行为。

王先生：对，咱们不都会看吗，如果看见它跌了的话，咱们想卖就卖掉了，就挽回了好几万的损失，现在想卖卖不掉，就砸手里边了。

齐鲁证券的用户对此非常不满，要求维护自己的权益。

王先生：有一个百度贴吧，你上百度贴吧搜齐鲁证券，你进去一看，所有的帖子全都是讨论这个事的，他们都要维权，但是没地方维权。打315，315说这个事又归什么地方管，然后又给一个电话，反正打齐鲁证券的电话，当时是想齐鲁证券软件不能用，想着给齐鲁证券打电话，让它们赶紧帮忙给解决一下，但是没有人能打通。很多人都在上面写的根本就打不通，崩溃，整个公司就崩溃那种状态。

其实，到底投资者面对这种情况能够维护自己的哪些权益，其实王先生他们也不是很清楚，只是觉得至少能得到一个道歉，一点经济上的补偿，也算是一点安慰吧。

王先生：从现在的损失，现在不知道该怎么办，他们现在没解决问题，连一个态度都没有。

记者：我想问一下您，你们提到说想大家一起维权，你们想争取什么样的权利呢?

王先生：我们也不知道，正常途径。

记者：比如说你们希望齐鲁证券赔偿你们还是怎么着?

王先生：对呀，最起码大家心里有个安慰。

5月28号那天，证券交易平台瘫痪、崩溃、信息错乱的应该是不止齐鲁证券一家。经济之声特约评论员第一创业首席投资顾问张翠霞女士、中国消费者律师团胡钢律师一起就相关话题进行了讨论与分析。

张翠霞：从当时的情况来讲，我看到金证券记者所报道的，基本上招商证券、华泰证券、国泰君安等一些券商都间断的出现了一些交易系统异常情况。实际我觉得像这种急速暴跌而且目前成交量那么大的情况下，多家券商交易软件，以及客户端出现堵单、数据延迟等现象还是存在的，而且当时这种情况表现的非常明显。

这种瘫痪或者说崩溃抑或是数据错乱可能会给消费者带来哪些问题?

张翠霞：第一种情况基本上就是想卖卖不出去，想买买不进来，尤其像这种大跌的时候，如果出现这种情况，基本上很难形成有效的成交和交易。其次大家在做出决策的时候，会导致自己的情绪会非常不稳定，因为本身大跌，就会导致大家的交易情绪非常不稳定，如果再出现系统问题，确实会更加增加这种焦虑感和烦燥感。就此提醒投资者，家系统出现这种问题的时候，第一不要太着急，第二在像这种单日大跌的时候，这种情况毕竟很少见，第三大家对于自己的交易系统一定要时时更新。其实在这个过程中，我注意观察到，有一些客户之所以出现问题，其实是同时一个电脑开了好多软件，造成了交易系统不兼容，这种情况也会出现。所以每天收盘之后，把所有的数据进行下载;证券公司经常会提示让软件升级，要经常按照提示定期升级。第四交换交易的时候，同一台电脑最好不要登录超过两套交易系统，两套系统如果不兼容，正常情况下还可以，但只要出现剧烈的一种波动时，它会出现系统紊乱，自然而然也会导致这些问题。我觉得大家与其去考虑其它问题，先从自身养成一些好的交易习惯和好的维护习惯。

如张翠霞所言，大家在进行交易的时候，尤其利用电子平台交易的时候，好的交易习惯和对软件有效、有序的维护，其实是相当的重要。但是我们的投资者在面对的情况是，已经因为交易平台出现问题而导致了自己操作失误，损失严重，出现这样的问题，从法律的层面上来说，因为交易平台的故障给投资者的正常交易造成影响，投资者可不可以维权?

胡钢：投资者当然可以自己维权，但是维权的过程有一个可能性的问题，一般投资者接受相关金融服务的时候，都会和相关金融的经营者签订纸质或者在线的合同，一般来说这些在线的合同都是所谓的标准合同，里面有大量的对于证券公司自我保护的免责性的条款。从实践上来看，一般涉及到计算机或者信息网络这类的服务，往往会将系统瘫痪、黑客攻击都列为不可抗力的范围。如果双方都对此达到了一致的可能，那么消费者可能主张自己的权利，但证券公司说是不可抗力，那就无法实现自己的权利。当然这种标准合同制定中也有两个问题，第一，它的合同内容确保过于偏向这种证券公司一方，而漠视或者损害了投资者一方。第二，从形式上来说经营者是否尽到了它提示和说明的义务，同时，他对这种提示和说明的义务是否能够有效的承担起相应的举证责任。

在这种背景下，消费者确实存在一种法律上困扰，但既然多家券商出现这种问题，那绝对不是一个个案，而是相关不论技术还是法规，存在某种系统性的缺陷或者疏漏，我们更重要的是要防范未来可能出现的问题。比如相关的系统是否应该加固，相关的比如网络带宽是否应该加大等。这方面消费者在市场环境中一定要主张自己的权利，同时也要用脚来投票，选择那些信誉好特别是网络安全工作做的扎实到位的券商，接受它的股。

像这位王先生作为一个投资者遭受了这样的问题，他们希望得到一个道歉或者经济上补充，法律可以支持吗?

胡钢：法律确实会保障你的权利，但是实践过程中有很多季节性的工作要做，比如一般来说，从整体来说这是一个金融消费行为，没有问题，我们的315，比如工商机关说不管，恐怕也是有点推诿的嫌疑，当然法律上有一种原则叫做特别法优先的原则。

像5月28号这样陡然之间的大跌，其实在股市当中非常罕见，但是如果说，我们再次碰到交易平台出现这样的故障，而投资者又急需要进行交易操作的话，投资者应该怎么做才能够把这个交易的止损点降到最低?

张翠霞：如果再出现这种情况，第一关掉现有的系统，然后重新打开，重新登陆，如果这种方法不行，把这个交易系统卸载，然后在正常的官网上重新下载交易系统，这个交易系统80%的概率就能够实现正常的交易。第二，如果出现这种急跌，有一点提醒大家，正常的交易规则来讲，即使你在盘面看着，即使你能交易你也不一定能够真正意义上完成交易。从基本人性的一个自我管理和自我的认知程度来讲，这种大跌集结在牛市当中，往往不是最佳的卖点，而且即使卖出去也会很快拉升，也许你卖的可能亏损更大。就像5月28号大跌之后，我们看到随后很多股票是再创行情新高，所以在这种情况下，我觉得交易系统的一些特殊故障问题也许是好事，但我们不希望发生。但有的时候可能会延缓你操作的一些情况，让你慎重思考一下，我个人认为有的时候应该多谅解。因为我们谁都不愿意发生系统问题、发生交易故障，但已经发生了那么大家一定要多包容、多谅解。

如果人的情绪如果出现了故障又应该怎么办?5月28号那次大跌，6月开门红，大盘暴涨让不少投资者成功解套，这让一家大型券商营业部投资顾问陈小姐心理压力减轻了不少，因为从上5月28号开始，她被一个老股民骂得有点惨。28号早盘，陈小姐所属券商总部推荐了华英农业，该股当天开盘一度高开高走。一位老股民半仓追高进场，没想到当天大盘暴跌，华英农业从大涨8%到跌超3%，这位股民当天就出现了浮亏。

第二天早盘大盘继续下跌，这位股民打算平仓，没想到遇到堵单，于是他打电话到营业部，“咆哮”着催促陈小姐给他想办法。陈小姐劝他冷静，但这位股民到周末都还没冷静，用陈小姐的话说，一直打电话对她“咆哮”。直到大盘翻红，陈小姐劝他加仓，到收盘基本扭亏，这位股民态度才“温和了许多”。股票大跌，对于投资者来说带来的损失和压力，虽然我们说在大牛市里面，这种暴跌有可能它后面延续的就是暴涨，但是它在暴跌的那一刻，确实会导致投资者情绪失控，甚至是辱骂自己的投资顾问，投资者这个情绪失控的这种状态，在交易的过程当中是常见的现象吗?

张翠霞：这种基本上不太常见，我个人认为投资者在这种情况下出现情绪失控一种的情况，应该属于交易状况产生焦躁情绪，而且应该是比较少见。第二在正常的客户维护当中，其实要不断的给大家培养和训练交易的一种市场抗压力，在整个资本市场当中，盘中的剧烈波动应该会经常发生，但如果投资者本人不能够有效的控制自己的情绪，或由于操作带来损失的情况下，可能就会出现这种问题，但毕竟比较少见。还是提醒投资者注意，第一，任何时候不管大盘是涨还是跌，一定要稳定交易，而且一定要精心交易，千万不要盲目追涨。第二，作为一个营业部的管理人员，或者投资顾问要经常给大家培训一些基本的交易知识和技能，当投资者具备了抵御风险和自主交易能力的时候，会很少出现这种问题。

投资者情绪失控的状态其实是很少见，但如果有这样失控的现象产生，对投资顾问造成身心伤害，那么投资顾问是不是可以主张自己的权益?

胡钢：一般来说这可能是涉及他们的营销人员，他们可能承担了这种客户的投诉，极个别的客户可能会用词比较粗俗，甚至是粗暴，可能会造成他身心的一种伤害。但是一般来说，可能涉及到这名誉权纠纷，名誉权的纠纷一般法律要求达到情节比较严重的程度，一般的商业性的客服人员确实首先承担了非常大的压力，特别是出现了经营状况这种异常的情况，但一般而言不至于造成很严重的情况。当然经营者也要关爱相关一线的客服人员，给他们做好相关的心理疏导。总体而言，这个事情恐怕是凸显在金融领域比较重大的网络安全事件，从这个角度来说，又凸显了现在正在制定中的国家安全法，里面专门有一章节涉及到网络安全。而且刚刚公布的全国人大的立法计划中，未来全国人大常委会将审议，或者初步审议网络安全法，从这点来说，又凸显网络安全的重要性。

我们微信平台上朋友们对刚才这个网络系统瘫痪进行发表了自己的意见，有位网友说，通过技术和资金投入是可以解决这个问题的，只是券商为了节约成本没有进行一个技术改进而已，所以券商应该道歉，并且进行实质性的技术改造。还有一位叫做“百重权”的朋友，他说，说到底一是软件落后，二是没有把客户放在心上，于是平常常有错，遇急则瘫痪。还有一位朋友说，券商系统瘫痪，绝对是非人为的一次技术性的问题，单纯的将责任推给券商是一种幼稚的决定，我想问如果交易所的这个系统出现问题，是不是由交易所负责，要给股民的一定的赔偿呢?

今天要说的第三个问题是现在股市这么火爆，大量的新股民开始涌入股市，大量的开户，开户就要交往手续费，大家这个都是挺清楚的，那么这手续费到底应该怎么交呢?先来看看投资者的投诉。

投资者：现在咱们随便一个生手去开一新户，别的证券都是万分之二点五的手续费，所有的用户都很气愤这个事，不知道的情况下他都全给算成千分之三，这差多少啊，贴吧里面有的用户就说，他们去找他了，有的是给万分之八，有的是给万分之三，然后他说我们不行。我们就不用这个了，就转户，这样说我再给你降点，就这样。

记者：等于是给多少，由他自己说了算是吧?

投资者：对，还有人说找他了，他说是给调，继续用还是千分之三的算，非常生气。

这个开户手续费到底应该怎么收?业界有没有一个统一的标准?

张翠霞：其实业界基本上是有一个默认的标准，比如无服务的通道客户，一般来说，按照资金量标准的大小，万八以下都是属于通道客户。有的这个证券公司可能把万五以下作为完全的通道客户，什么叫做通道客户以下?就是万五以下，万六以下的这些客户，因为这个佣金标准的设定，他不再享受公司所提供的任何咨询服务，包括一些培训服务等。正常来讲属于有服务的佣金客户，他是可以在万八到千分之三，只要在千分之三以下的范围内都是属于合理合法。从正常的一个证券的规定来讲，一般而言，首席投资顾问的佣金最高服务线是达到千分之三。也就是说从正常的有服务佣金标准来说，千分之三或者千分之三以下，千分之一以内，都属于合理的一种波动。同样还有一些特殊情况，高净值客户有一种特殊的服务，他的服务级别可能更高一些，那也有千分之三的佣金的。在这种情况下，佣金设定就看你当初去证券公司开户的时候，你所进行的一个条件取舍，也就是说你选择了有服务的佣金标准，那么他对等的就按照佣金标准去走，尤其越是享受到了比较周全的资金服务和相关的配服务，你资金量越低，原则上佣金可能是越高一点，而资金量越大，可能相关的佣金标准越低一点。这是根据现实情况和竞争压力而决定的，所以这种问题都合理合法合规，但关键一点是你在之前做选择的时候，有没有跟证券公司营业部的工作人员谈好自己的需求，并且谈好自己服务的取舍，如果谈好了这都是没有问题的。

胡钢：实际价格法规定的非常明确，首先任何产品或者服务应该明码标价，这个价格是从我们价格法来说，相关的投行或者证券咨询、顾问机构、人员提供这种服务，它的价格也是市场竞争的结果。市场竞争的结果首先不应当存在默认的或者是明示的，业内统一最低限额。如果出现这种情况，就存在垄断的嫌疑。另外，如果是虚假告知，没有明确告知或者告知不完整，就存在消费欺诈或者说是违反价格法的行为，工商机关、发改委都可以依法查处。

现在股市这么疯狂，挣钱好像很容易，所以大量的新股民，尤其是一些年轻的股民，90后，还有有些大量的股民涌入到股市当中来，现在就新股民有这样几个特点，第一就是比较亢奋，奔着钱来的，就是挣钱是必须的;第二是抗跌能力比较差，如果说股市真的出现了下跌的话，那么他的心理承受能力是不够平稳的;还有第三点，就是他个止损的需求非常的强烈。新股民面临疯狂的牛市应该是一种什么样的形态?

张翠霞：首先应该把自己的盈利目标设定好，而且不要过于期待。第二，新股民进入这个行业，并不是你有钱你就可以随意任性，股市有涨有跌，上涨的时候固然皆大欢喜，但是下跌的时候也是不可避免，任何一波行情，不管是牛市还是熊市，都是涨跌交替进行，在这种情况下，学习基本的交易知识和基本的交易技能，应该是大家必须要考虑的问题，而且必须要马上进行的问题。第三，从这个目前所看到的市场波动规律来讲，这波牛市的周期行情还没有结束，但是它在上涨过程中不可或缺的出现阶段性的调整，这种调整，光看你自己选择投资标的和买入的股价的位置，如果是相对标的和基本面、成长性包括行业产业政策确定扶持，即使短套也不要太着急割肉和卖出。第四，资金管理这块也应该是提出重要的警示，也就是说大多数的新手，基本上是喜欢一锤子买卖，并没有给自己一个后悔或者回手加码低息的机会，在这种情况下，资金管理不当，也是造成盈亏剧烈波动和情绪不稳定的一个主要因素。所以这个时候大家应该多去学习了解一些基本知识，在基本知识的背景下再去操作，就会少犯错误。关注正确的交易，而不要关注盈亏。